8月13日，央行发布的金融统计数据显示，7月末，M2（广义货币）同比增长6.3%，比上月末回升0.1个百分点；前7个月人民币贷款增加13.53万亿元，其中企（事）业单位贷款增加11.13万亿元；前7个月社会融资规模增量累计为18.87万亿元策略配资，同比少增3.22万亿元。
光大银行宏观市场部研究员周茂华表示，前7个月贷款新增13.53万亿元，M2和社融余额同比增速继续高于名义GDP，这反映目前国内金融支持实体经济力度充足。
《中国经营报》记者注意到，虽然新增社融同比少增，但债券融资同比多增，这是此次金融数据中的一大亮点。
央行数据显示，从直接融资看，企业债券净融资1.61万亿元，同比多增3116亿元，政府债券净融资4.03万亿元，同比多增2380亿元。
中国银行研究院研究员梁斯在接受记者采访时分析说：“今年以来，政策对企业发债支持力度加大，企业发债意愿提升，带动债券融资同比多增。”
梁斯还进一步解释，受专项债发行后置影响，上半年地方政府债券净融资同比少增，但5月份以来，专项债发行明显提速，驱动地方政府债券发行走高，7月份政府债券累计净融资同比增幅实现“由负转正”。
周茂华还称，国内政府债券融资明显增加，企业债券融资边际改善，反映国内积极财政实施力度加大，国内企业信用融资在逐步改善。
值得注意的是，从表外融资看，信托贷款增加3072亿元，同比多增2615亿元，委托贷款、未贴现的银行承兑汇票分别同比多减1324亿元、2331亿元。
“今年以来，信托贷款出现连续多增，对实体经济支持作用稳步增强。”就这种现象，梁斯解释说。
记者还注意到，M2增速也有所企稳：7月末M2同比增长6.3%，比6月末回升0.1个百分点。
梁斯认为策略配资，这主要源于两大原因：一方面，信贷投放同比持续少增致使货币创造能力下降，客观上对M2增速产生一定影响。但在以往特殊时点，如月末季末等M2也未出现明显上升，这说明引导资金合理均衡投放取得了较好效果。
另一方面，7月财政性存款增加6453亿元，同比少增2625亿元，这对M2也带来一定支撑。
对于未来的变化，梁斯认为，推动信贷投放有增有减、提高资金使用效率仍然是重要的政策方向，预计M2未来出现明显反弹概率较小。但进入三季度后，地方债发行有望持续提速，债券融资有望继续保持多增，这将对社融带来一定支撑。
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