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继6月初联合利华打包出售旗下美容个护业务Elida Beauty后，近日，聚美丽从资生堂官网获悉，资生堂宣布已与私募股权基金CVC Capital Partners(简称：CVC)签订股权转让协议，将其权益法关联公司FineToday Holdings Co.， Ltd.(简称：菲婷丝)的股份所有权转让给东方美容控股(香港)有限公司(简称：OBH)。
截至2024年5月，资生堂共持有菲婷丝20.09%的股份。据股权转让协议公告显示，资生堂与CVC预定于2024年6月30日完成菲婷丝剩余股份的转让。至此，资生堂将彻底与菲婷丝“分割”。
约72亿，资生堂卖了10个品牌
公开资料显示，菲婷丝的前身为资生堂旗下个人护理业务。资生堂的个人护理业务始于1959年。2021年2月3日，资生堂发布关于个人护理业务转让所涉公司分立(简易吸收分立)等事项的通知，表示因将美肤领域作为核心业务的经营改革，决定转让丝蓓绮TSUBAKI和珊珂SENKA等全球个人护理品牌给CVC。
具体来看，资生堂先通过公司分立(吸收分立)模式所设立的新公司Fine Today Shiseido(后于2023年1月更名为FineToday Co.， Ltd. Ltd.即菲婷丝)承继目标业务，然后将Fine Today Shiseido的股份转让给由CVC提供投资支持的基金所出资设立的OBH，最后，资生堂通过收购OBH唯一母公司APCH的股份，作为Fine Today Shiseido和OBH的股东之一，间接持有35%的股份，与CVC合作参与其业务运营，以支持其增长。
2021年7月1日，资生堂以1600亿日元(约合72.2亿人民币)的价格正式完成Fine Today Shiseido的各项转让手续。此外，在中国市场，选取新公司的英文首字母(F、T、S)作为公司名称，上海菲婷丝化妆品经营有限公司(简称：菲婷丝中国)也正式成立。
据了解，转让的10大品牌为水之密语AQUAIR、可悠然KUYURA、惠润SUPER MILD、丝蓓绮TSUBAKI、珊珂SENKA、吾诺UNO、芬浓FINO、玛馨妮MA CHÉRIE、润可霖RICLIN、肌水HADASUI等个人护理用品品牌，产品涵盖洗护发、身体护理、洁面、护肤及男士等领域。
为帮助Fine Today Shiseido生产销售一体化，2022年8月，资生堂与Fine Today Shiseido签订了生产业务收购协议，向APCH转让其在日本久喜工厂的业务以及越南工厂SVI相关的资产。
另外，2024年5月，菲婷丝中国发布关于生产企业等相关内容变更的公告，称随着菲婷丝体制的不断完善，旗下共计47个产品的背标将进行生产企业、备案人等相关内容的变更，变更后，不再有关资生堂的内容。
中国市场成菲婷丝最大市场
在资生堂分割个人护理业务前，据其官方公布数据显示，截至2020年上半年，资生堂个人护理业务资产金额约为353.42亿日元(约合15.9亿人民币)，负债约116.56亿日元(约合5.3亿人民币)。资生堂决定打包出售个人护理业务就与其当时业绩有关，不过分割后，菲婷丝在中国市场，却有着不错的表现。
2021年，在“Fine Today美好今天”主题的菲婷丝中国成立发布会上，菲婷丝中国原董事长兼总经理吉田二郎对中国市场充满信心：“我们在18年前就看到了中国市场的潜力，并在这18年间始终保持着个人护理事业的两位数增长。今年菲婷丝的成立更是旨在集中精力，拓展业务，以提升品牌在中国市场的综合竞争力。”
吉田二郎还表示，2021年，中国的业绩已经超过日本本土的销售规模，成为了菲婷丝在全球最大的市场。
显然，菲婷丝在被资生堂剥离后，仍将发展重心放在亚太地区，特别是中国市场。
菲婷丝官网显示，为了提升生产研发能力，除了前文提及的收购资生堂两大生产工厂，菲婷丝还在日本东京都江东区丰洲成立了研发中心FineToday Beauty Innovation Center。
菲婷丝中国CEO濑户温夫表示：“我们致力于根据中国消费者的需求开发和提供现地化产品，以及引入已在日本市场获得良好口碑的产品。”
2023年，菲婷丝针对中国市场陆续推出了KUYURA可悠然泡沫沐浴露、AQUAIR水之密语男士洗发露等中国本地化开发生产的产品，并引入了新升级的fino芬浓护发精华油、专为中国市场研发的SENKA珊珂氨基酸洁面膏、以及uno吾诺男士发蜡等产品。
据菲婷丝2023年可持续发展报告披露，其在2022年合并净收入超1000亿日元(约合45.1亿人民币)。
魔镜洞察数据显示，2022年12月-2023年11月，fino芬浓的线上总销售额为7.4亿元，在2023年双十一期间，fino芬浓在京东和天猫渠道的发膜品类销售榜单中分居第一、第二位。
此外，菲婷丝在2023年度WWD Beauty Inc 全球美妆企业TOP100排行榜中，以7.144亿美元(约合51.9亿人民币)的预估2023年东京奥运会美妆销售额，预估同比增长4.3%，排名第54位。
在菲婷丝的增长业绩下，其寻求IPO的选择也就不足为奇了。早在资生堂5月发布的关于权益法联营公司资生堂株式会社准备股份上市的通知中，就曾披露菲婷丝正准备在东京证券交易所上市。关于股票上市，除有关部门批准外，计划上市时间及上市市场等尚未敲定。不过，资生堂也表示，根据股票上市准备过程中的审查结果，菲婷丝可能会决定不进行上市。
在最新的股权转让协议公告中资生堂再次确认了关于菲婷丝目前正在为IPO做准备的消息，并称“因为它在稳步扩大业务的同时，在自己的领导下建立了有效的管理结构”。
不过，仅仅是稳步扩大业务还不够，众所周知，并不只是菲婷丝一个企业将重心放在中国市场，《2024年抖音电商营销趋势报告》显示，女士护理、美发护发等传统个护美体赛道的增速分别为80%、72%。而仅仅是洗护赛道，近年来就有不少国内外企业入局推出新品牌，如惊时、即沐、函得仕等，竞争依然激烈。
此外，还有市场环境不景气、消费降级、核污水事件等影响。其原母公司资生堂就因上述种种原因在中国市场业绩受到巨大影响，全年减收，2023年财报显示资生堂中国市场净销售额下滑4%，资生堂品牌在华销售额下滑10%。2020年至今，资生堂已出售了Za、泊美、Bare Minerals等旗下20多个业务，处境不可不谓艰难。
因此，在日妆在华遇冷、市场愈发精细化以及差异化的发展背景下，菲婷丝的发展或许不会如此前般顺利。
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